2022 Fall，对于留学生来说实在不算顺，

面对着学费涨价和求职的压力，

世界各地的房东们又忙不迭地提高了房租，

假如你恰好又住在纽约或者伦敦，

喜提价值两万人民币的租房合同不是梦…

不过，涨房租的可能并不是租房公司，

而是他们背后的黑石等私募巨头…

这个经济萧条的2022，对于黑石来说也是个实实在在的“打折季”，黑石也已经做好了抢购准备。媒体称，私募巨头黑石已经筹集了500亿美元资金，准备抄底房地产。

黑石：学生公寓“打折季”，我来抄底

“Black Friday” in Real Estate

黑石集团的这次“抄底”其实早有端倪，今年七月时黑石宣布已完成了对其最主要的一只房地产基金Blackstone Real Estate Partners X总计241亿美元的投资承诺。

算上专门用于投资亚洲和欧洲房地产的资金，黑石集团目前全球房地产投资在管资金规模超过了300亿美元，主要有投向四大主题：物流仓库、生命科学办公楼、出租房屋、娱乐相关房产。

学生公寓真香

Student Housing

今年8月，黑石宣布完成了对美国最大的优质学生公寓社区开发商兼管理人ACC (American Campus Communities)的收购，交易金额约为128亿美元。截至2022年6月，ACC拥有166处学生公寓，包含了全美排名靠前的大部分学校，比如普林斯顿的Lakeside，UMich的Willowtree，UTAustin的The Castilian…

去年8月，黑石也进行了学生住房交易，它以7.84亿美元收购了一项合资计划的多数股权。投资组合包含八处学生住房不动产，共有5416个床位，由公寓开发商及营运商Landmark Properties管理。

建立自己的“黑石镖局”

Logistics Facilities

双十一刚过，黑五在即，消费者们要清空购物车，黑石同样也看到了购物节背后物流产业巨大的潜力，在全球各地购置仓库、物流园，似乎要建立自己的“黑市镖局”。

其实早在2010年，黑石就开启了对物流地产领域的投资。如今十年过去，黑石在全球投资物流资产接近1.4亿平方米，主要位于欧洲和中国。2021年，黑石通过两笔交易将粤港澳大湾区最大城市物流区——广州国际机场富力综合物流园——的100%股权纳入囊中。

坐上Las Vegas的赌桌

Luxury Hotels

Blackstone一直积极投资于交通、住宿和娱乐领域，即使在疫情封控时期也没有动摇，因为某些体验无法在家中复制。黑石对于自己的投资组合很有信心，因为事实已经证明部分企业从旅行和休闲活动的反弹中受益。

2022年，黑石将旗下位于赌城Las Vegas核心地带的奢华酒店The Cosmopolitan出售给MGM集团，但黑石出售的只是这家酒店的经营权。Blackstone旗下的三只基金合作，从Blackstone房地产基金手中购入了酒店的地产，也就是说地产基本上仍然属于Blackstone，即MGM仍需向地主黑石支付租金。

房地产行业：绝不仅仅是卖房

More Than Housing

Real Estate，也就是大家所熟知的房地产，但它所涵盖的却绝不止住宅、写字楼这些老生常谈的资产。业务涵盖房地产行业的也不仅仅是房地产开发商、投资机构这些老生常谈的公司。

房地产主要分为以下五个类别：

■ 住宅地产：任何用作居住用途的地产，包括住宅、公寓、联排别墅和独栋别墅等。

■ 商业地产：任何专门用于商业目的的财产，如写字楼、加油站、酒店、停车设施、餐馆、购物中心和剧院等。

■ 工业地产：用于制造、生产、经销、仓储及研究开发的任何物业。

■ 土地：包括未开发的土地、空置的土地和农业用地，如农场、果园、牧场和林地。

■ 特殊用途：主要包括供公众使用的财产，如政府大楼、图书馆、公园、教堂和学校等。

Private Equity

房地产投资是大部分私募股权投资非常重要的业务之一，他们也是这个领域中妥妥的金主爸爸。PE从外部投资者那里筹集资金，用这笔资金收购和开发房产，再进行运营和改善房产，最后将房产出售以获得他们的投资回报。PE通常专注于商业房地产，除了上文中黑石投资的三大类别之外，还包括写字楼、购物中心等。

房地产私募通常要扮演两个不同的角色：收购和资产管理。收购团队追踪和分析交易，进行谈判、融资，并说服公司的决策者投资所选房地产。收购房产后，资产管理团队就会执行制定详细的商业计划，改善房产的运营情况和财务业绩，并解决出现的问题。

收购团队和资产管理团队招聘需求有些差别。如果你的目标是前往类似黑石这种大型REPE公司从事收购工作，最好的选择是先在投行工作。同时，这些公司的资产管理团队也会直接从毕业生中进行招聘。

综合性PE中，规模最大的是Blackstone和Carlyle。

Investment Banking

投行中一般也会有部门专门负责房地产领域的业务，跟在私募股权后面“喝汤”，主要为REIT(不动产信托基金)、住宿、住宅建筑开发和房地产服务部门等公司提供债务和股权融资、合并收购和资产出售的建议。

九大投行中，摩根士丹利和高盛在房地产并购咨询工作方面相对较强，而其他投行则在股权和债务方面较突出。而精品投行中，Evercore和Lazard的房地产组均表现出色，专注于该领域的并购咨询工作。

在投行的这个组中，作为一名初级分析师，可以获得很不错的全面的经历：房地产其实是个非常“动态”的行业。它基本横跨了各个主要行业（医疗保健、工业、消费品零售、科技、保险等）。此外，因为这个组大部分时间都是在和买方爸爸打交道，所以投行的房地产组向私募跳槽的机会是非常好的：最常见的跳槽的去向是房地产私募基金（REPE），这需要在投行中锤炼扎实的估值技能，类似黑石的买方很在意候选人过去的平台和deal。也可以考虑加入房地产对冲基金、房地产运营公司（REOC）。

上岸黑石的求职经验请参考：厉害了！宾大沃顿学员拿下黑石私募2023年暑期实习Offer

Consulting

作为世界上最大的资产类别，在过去很长一段时间里，房地产行业的创新速度十分缓慢。

而如今，情况正在改变：数字技术、城市化、对可持续发展的重视等推动该行业的创新发展，新冠也迫使人们重新考虑在哪里生活和工作——这都将对房地产的下一步格局带来广泛的影响。咨询公司正是基于对房地产行业变化的洞察为客户提供相关服务。

咨询公司主要向房地产开发商、物业管理公司、房地产投资公司等提供可持续发展、数字化、战略与运营方面的咨询，帮助客户在房地产的各个方面创造价值。同为卖方，咨询公司的客户和业务范围都比投行要更加广泛。

麦肯锡将住宅消费者进行划分和评级

咨询公司的房地产业务基本比较类似。不过MBB神仙打架，都在试图推出特色服务，例如BCG和就为客户提供了“伽玛地理分析”服务：GeoAnalytic，致力于开发地理空间分析的工具，提供及时、准确的商业智能服务和领先的可视化服务。

房地产一直都是一个听起来生人勿进的领域，但如果你留意观察，就会发现它与你生活的方方面面都息息相关。

如果在看文章的你对房地产组很有兴趣，在未来加入了任何一家机构的房地产组，请记得建议他们给留学生们降降房租吧。