稳坐金字塔顶端的私募基金，究竟是干嘛的？

投行和咨询一向以极高强度工作和高薪水而闻名。众所周知，顶尖投行咨询公司申请难度并不亚于常春藤名校，每年数以万计的学生削尖脑袋想进入，但这些佼佼者却又在上岸后，开始计划起几年后的跳槽。没错，投行咨询并不是你的终点，金融链顶端的PE私募基金，才是打工人最后梦寐以求的地方。

私募基金（Private Equity）是以非公开形式募集资金的投资基金，相比于风险投资，私募基金选择投资的企业大多数已经到了比较后期的地步，企业规模相对更大，为了拓展市场份额需要大量的资金，这时私募基金就会通过投资上千万甚至上亿的资金换取一定股份。这些获得投资的公司一般都有很大潜力上市。

在金融圈里，一直流传着这样一条鄙视链：

对冲基金（Hedge Fund) > 私募基金/风险投资（PE/VC) > 投行（Investment Banking) > 战略咨询（Consulting) > 商业银行（Commercial Bank) > 四大（Big Four)

平时大家所熟知的投行，也只能排在鄙视链的中游位置，众多投行民工在搬砖两年后都想跳槽去往私募基金，一毕业能进顶级私募的更是名校的佼佼者。相比起投行分析师每周90+小时的工作时间，PE加班相对会好一些，一周的工作时间通常在60-70小时，但也有25%的时间要工作80+小时。

PE招聘时间线

不同于投行，PE的招聘主要是社招，校招的名额通常较少，但像下文中所提到的的黑石集团、KKR等公司均开放少量的校招岗位（Summer Analyst / Full-Time）。大部分私募巨头的大三暑期实习生招聘通常在前一年的1-3月开放，而候选人的面试会在4-9月进行。全职岗位会在毕业前一年的6月开放，两者的面试均为多轮一对一面试和终面的形式。私募的面试竞争激烈，会从多方面考核选手，尤其是金融专业知识。其中很多私募会让候选人当场做一个case study或者搭LBO模型。比如以下两家著名的私募巨头：

黑石集团

黑石是美国著名的私人股权投资和投资管理公司，以并购类型为主，在私募、资产管理等方面都有所发展。黑石很喜欢招聘常青藤HYPS毕业的本科生，也喜欢从顶尖的九大投行及精品投行中挖墙角。每年黑石录取的暑期实习生人数均在个位数，录取率比本科录哈佛还要低。

对于中国市场，黑石在2021年六月对SOHO发出了全面收购要约，以30亿美金买下了SOHO中国的控股权。黑石与潘石屹对待中国地产市场的态度截然相反：当潘石屹正在缓慢离场时，黑石逐步加仓，甚至激流勇进。

凯雷集团

与黑石一样同为国际私募公司，凯雷集团是一家美国跨国私募股权、另类资产管理和金融服务公司。凯雷相对黑石更加专注于私募领域，它专门从事的领域在企业私募股权、实物资产和私人信贷。凯雷的管理资金投资于房地产、自然资源、企业私募股权为主的多个领域。初识凯雷的小白应该都听说过“总统俱乐部”这个戏称，但可能不是所有人都了解凯雷“侵略如火，不动如山”的投资风格。从凯雷在亚太区尤其是中国的投资策略就可以看出：虽然低调，却一点也没手软。迄今为止，包括已经退出的项目，凯雷在中国的投资项目总数达到了约80笔，凯雷已经成为在中国投资额最大的全球性私募基金公司之一。

KKR

1976年成立，KKR集团（Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P.）是老牌的杠杆收购集团，金融史上最成功的产业投资机构之一，全球历史最悠久也是经验最为丰富的私募股权投资机构之一。传统的金融入门电影Barbarian at the Gate《门口的野蛮人》，就是根据KKR对RJR Nabisco（雷诺士—纳贝斯高集团）的买断而改编的。影片展示了金融行业的激烈竞争，也展示了KKR在行业里的领先地位。作为全球第一家私募股权公司，拥有近50年投资经验，KKR是无数优秀的投行分析师们最想跳去的买方私募之一。KKR在全球有超过1800位员工，在4个不同的大洲设置了21处办公地点。不仅如此，近年来它在香港和上海也设置了办公室，并且投资了很多家中国公司，比如大家熟知的字节跳动、58到家、首创钜大、和火花思维等。

KKR是私募股权基金之中最具有“传奇色彩”的公司。与专注房地产的黑石和喜爱大企业的凯雷不同，KKR专门用小钱并购那些经营不善的企业，然后通过与管理层合作，经过重组捞取令人咋舌的丰厚利润。从某种意义上而言，KKR不仅将杠杆收购发扬光大，更成为管理层收购MBO发挥到极致。

华平投资

华平投资也是全球领先的私募股权投资机构，专注于成长性投资，致力于与企业家通力合作，打造具有长期可持续价值的企业。截止2021年4月，华平投资在全球管理逾600亿美元资产，投资于不同行业、不同发展阶段的超过200家企业。1966年成立以来，华平投资累计募集了19期私募股权基金，已对全球40多个国家的逾930家企业累计投资超过900亿美元。美国国务卿布林肯的父亲就是华平的创始人之一。

阿波罗全球管理公司

阿波罗全球管理公司Apollo Global Management成立于1990年，是一家全球性的资产管理/投资管理公司，投资于私募股权、信贷与房地产。阿波罗全球管理公司募集、投资并管理基金于养老金的代操、捐赠基金、主权财富基金,以及其他机构和个人投资者。如果你跳到买方主要是为了能拥有更好的生活工作平衡，那阿波罗大概不是你要去的地方。因为在很多私募巨头中，阿波罗是业内知名的很辛苦的买方，但是第一年私募Associate的薪水却比其他的私募巨头高出一头。 

私募薪资趋势

暑期实习生：10周实习薪资和投行基本持平；可以拿到约2000美金的signing bonus和2-3万美金的实习薪资。

第一年私募分析师：虽然私募的名气高于九大投行，但对于刚毕业第一年的分析师底薪确是与投行持平。